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mise à jour du : 14/11/2008 - version 3.0 - janvier 2007
| rédigé le : 12 novembre 2008 |
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Un corrigé pour des étudiants
Réponse
à la question 1 - Période contemporaine
Les 3
périodes sont :
- 1945-1990
- Fin de la 2ème Guerre mondiale - Paix retrouvée - Equilibres de
Yalta - Deux blocs : Etat-Unis/Union soviétique - Guerre froide :
blocus de Berlin, Corée, Vietnam, missiles à Cuba - OTAN/Pacte de
Varsovie - CEE/COMECON - La construction européenne s'inscrit face
à l'Union soviétique, entre autres. Churchill, Roosevelt, Staline,
Krouchtchev, Kennedy, Nixon, de Gaulle, Adenauer, Gorbatchev, entre
autres. Cette période se termine par la chute d'un Mur à Berlin et
l'implosion de l'Union soviétique qui redevient la Russie.
- 1990-1995
- Hégémonie militaire des Etats-Unis : "Tempête du
désert", "Restore Hope" en Somalie, génocide
rwandais. Bush père. Cette période se termine avec l'humiliation
américaine en Somalie ("La chute du faucon noir").
- 1995-
? (période non achevée) - La recherche d'équilibres planétaires
- Fin du GATT, création de l'OMC - Libre échange et expansions -
Seattle, Doha, Cancun, Hong Kong, Genève - 11 septembre 2001 à New
York puis 11 mars 2004 à Madrid - Guerre préventive en Irak -
Crise financière part des Etats-Unis. Lamy, Clinton, Lula da Silva,
Ben Laden, G.W. Bush, Eltsine, Poutine, Medvedev.
Réponse
à la question 2 - Méthodologie
Les 4
composantes sont :
- CADRES
d'analyse. Ils permettent de trier, classer, retenir les
informations pertinentes, de jeter les informations inutiles ou
douteuses. Ils doivent être dénommés précisément. Il peut y en
avoir plusieurs en parallèle.
- ACTEURS.
Ce sont celles et ceux qui agissent dans le "Cadre"
retenu. Seuls y sont et y restent les "Acteurs"
pertinents. Il est nécessaire de pousser la personnalisation de
chaque "Acteur" : NOM et prénom, pas sa fonction qui
s'avère être souvent un "mécanisme".
- MÉCANISMES.
C'est le "comment ?" et un peu le "pourquoi ?"
tel ou tel "Acteur" agit ainsi. Demande une réflexion
pour une bonne indication.
- TRAJECTOIRE-TEMPS.
C'est le plus redoutable des éléments. Il place les faits, les
événements sur une trajectoire chronologique impitoyable. De part
et d'autre de l'instant "t", il y a la Mémoire puis
l'Histoire, ainsi que l'Anticipation et la Prospective. Plusieurs
"Trajectoires-Temps" peuvent entrer en collision.
Réponse
à la question 3 - Application de la méthodologie précédente à un
article de Pierre-Antoine DELHOMMAIS, Claire GATINOIS et Anne MICHEL,
paru dans Le Monde du 17 septembre 2008, et intitulé "La crise en
questions"
Les
tableaux ci-dessous sont les CADRES d'analyse tirés de l'article sous
l'angle d'attaque : La crise financière.
|
CADRE 1 - ÉTATS-UNIS
des années 1970 |
| ACTEURS |
|
| MÉCANISMES |
Titrisation
: des prêts bancaires sont transformées en obligations mises sur
le marché financier international |
|
CADRE 2 - ÉTATS-UNIS
des années 1990 |
| ACTEURS |
Alan
GREENSPAN (Fed)
Bourse de New York |
| MÉCANISMES |
Politique
monétaire très souple / Taux d'intérêt très bas = Crédits
très peu chers
Spéculation / Bulle
spéculative (internet)
Krach boursier |
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CADRE 3 - ÉTATS-UNIS
dans l'après 11 septembre 2001 |
| ACTEURS |
Alan
GREENSPAN (Fed)
Bourse de New York
Ménages
Entreprises
Financiers |
| MÉCANISMES |
Taux
d'intérêt descend à 1 %
Consommation : stimulation
Achats de logements :
stimulation
Investissements :
stimulation
Mécanismes d'emprunt
sophistiqués et audacieux |
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CADRE 4 - ÉTATS-UNIS
ACTUELS |
| ACTEURS |
Ménages
aux revenus très modestes et peu solvables
Etablissements de crédit
Investisseurs du monde
entier
Acteurs financiers :
banques, hedge funds, assureurs, fonds de pension, fonds communs de
placement...
Bourses : Wall Street
Lehman Brothers (5ème
banque d'affaires américaine)
Banques d'affaires,
d'investissement : Morgan Stanley, Merrill Lynch, Goldman Sachs...
Banques de détail
Assureurs : AIG
Banque centrale : Fed
Entreprises
Fannie Mae / Freddie Mac
Agences de notation
G 7 / G 20 |
| MÉCANISMES |
Crédits
hypothécaires risqués : '"subprimes"
Autres crédits :
automobiles, consommation
Marché immobilier en
croissance / en recul
Titrisation
Défiance interbancaire /
Exposition aux valeurs titrisées / Défaut de prêts interbancaires
Cotation en Bourse
Faillite bancaire
Rentabilité bancaire
/ Ratio de solvabilité
Portefeuille d'actifs d'une
banque / d'un assureur
Récession économique
Liquidités mondiales
abondantes (Pétrodollars) / Injections par les Banques centrales
Croissance = profits des
entreprises
Dettes américaines
titrisées
Suppression du crédit
hypothécaire américain
Règles strictes pour les
agences de notation
Notation des entreprises
cotées, des dettes / risques
Normes comptables
internationales |
| ACTEURS |
Banque
centrale de Chine
Pays industrialisés
ébranlés
Pays émergents épargnés :
Brésil, Russie, Inde, Chine
G 7 / G 20 |
| MÉCANISMES |
Mondialisation
financière
Liquidités mondiales
abondantes (pétrodollars) / Injections par Banques centrales
Effet papillon : choc aux
Etats-Unis = conséquences planétaires
Dettes américaines
titrisées
Non-dépendance des pays du
Sud par rapport aux pays du Nord / Autonomie des nouvelles
puissances économiques
Niveau de vie des
populations locales des pays émergents / Constitution d'une classe
moyenne qui consomme
Exportations "made in
China" à destination des Etats-Unis et de l'Europe
Régulation du système
financier mondial doit être repensée
Suppression du crédit
hypothécaire américain
Règles strictes pour les
agences de notation
Normes comptables
internationales |
|
CADRE 6 - EUROPE
ACTUELLE |
| ACTEURS |
Banques
UBS, Crédit suisse
BCE / Zone euro / Banques
centrales nationales
Entreprises
Agences de notation
G 7 / G 20 |
| MÉCANISMES |
Degré
de spécialisation
Rentabilité bancaire
/ Ratio de solvabilité
Liquidités mondiales
abondantes (pétrodollars) / Injections par Banques centrales
Croissance = profits des
entreprises
Notation des entreprises
cotées, des dettes / Risques
Règles strictes pour les
agences de notation
Normes comptables
internationales |
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CADRE 7 - ÉCONOMIE
GÉNÉRALE DES MÉNAGES |
| ACTEURS |
Ménages |
| MÉCANISMES |
Patrimoine
immobilier (maison) / Valeur
Revenus
Solvabilité
Crédits / Capacité
d'emprunt / Remboursement |
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CADRE 8 - ÉCONOMIE
RÉELLE |
| ACTEURS |
|
| MÉCANISMES |
Production
industrielle
Investissements
Emploi / Taux de chômage
Taux de croissance : positif
/ négatif
Prix des matières
premières
Coût du crédit
Effet patrimonial : valeur /
destruction de richesses |
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TRAJECTOIRE-TEMPS
GÉNÉRALE |
2007
- Repli du marché de l'immobilier aux Etats-Unis
2005 - Taux de pauvreté en
Asie de l'Est à 18 %
11 septembre 2001 -
Attentats à New York
Printemps 2000 -
Eclatement de la bulle spéculative internet à la Bourse de New
York
Années 1990 - Politique
monétaire américaine très souple
1981 - Taux de pauvreté
en Asie de l'Est à 80 %
Années 1970 - Naissance
de la technique de titrisation
1929 - Grande crise |
Michel GRELIER
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